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转自：证券日报网

本报记者田鹏

12月23日，青岛海尔生物医疗股份有限公司（以下简称“海尔生物”）公告称，为打造一流的轮廓性生物科技龙头、完善血液生态产业链布局并线路协同价值，公司拟向深市主板公司上海莱士血液成品股份有限公司‌（以下简称“上海莱士”）举座鼓动刊行股份换股经受同一上海莱士。这不仅是在系列并购利好政策春风下，科创板迎来的又一个重磅产业并购，更宣告了科创板“首单”换股经受同一案例的出生。

据悉，本次吸并方海尔生物自2018年起就已依托超低温制冷时间，驱动打造物联网血液搞定决议，上海莱士恰是海尔生物贤慧用血业务的下旅客户，两边在业务、研发、渠说念、数智化、产业布局等多维度均存在协同，预计本次来往将进一步线路产业协同效应，助力海尔生物成为植根原土并面向大师的一流轮廓生物科技龙头企业。

据统计，《对于深远科创板改革处事科技创新和新质坐褥力发展的八条措施》（以下简称“科八条”）及《对于深远上市公司并购重组商场改革的看法》（以下简称“并购六条”）发布以来，科创板新增知道近60单股权收购，来往金额共计超130亿元，来往单数较上年同期增长超一倍。其中，在生物医药界限，包括本次吸并在内，科创板亦先后有多单代表性产业并购落地。

向新求质

不时赋能新质坐褥力

频年来，行动金融处事科技创新的前沿阵脚，科创板不时线路本钱商场并购重组主渠说念作用，纵欲推动上市公司通过产业并购结束资源整合、赋能增效，领导更多资源身分向“新”积聚，推动新质坐褥力加速发展。

从产业界限来看，科创板并购来往主要臆想在计谋性新兴产业界限，展现出向新质坐褥力要增长新动能的发展理念，尤其是半导体、生物医药等高技术产业的资源整合升级正按下“加速键”。

自“科八条”发布后，芯联集成电路制造股份有限公司、苏州纳芯微电子股份有限公司、沈阳富创精密成立股份有限公司等公司已先后晓示约20单半导体产业并购决议，约占同期科创板并购来往数的三分之一，鄙俚波及半导体材料、芯片策画、晶圆代工等半导体产业链各才调的整合。

从来往类型来看，产业并购也一直是科创板并购重组的主旋律。“科八条”以来，科创板新增的并购来往均为产业并购，或意在纵向买通产业荆棘游，线路产业协同效应，或旨在横向拓宽产业维度、提高商场占有率。

决议创新

多个“首单”案例先后落地

在政策春风下，越来越多的科创板公司驱动创新探索用足用好并购重组救济政策，结束外延式高质地发展。行至岁尾，回望全年，一大王人具有创新性、示范性的并购重组案例已在科创板渐次落地。

岁首，科创板公司深圳惠泰医疗器械股份有限公司（以下简称“惠泰医疗”）‌晓示迈瑞医疗外洋股份有限公司拟以66亿元收购其落幕权，成为科创板首单“A控A”案例，拉开了科创板新一轮并购重组大幕。从收购后的功绩阐扬来看，本年前三季度，惠泰医疗的归母净利润增速达30.97%，呈现快速增长态势，酿成了不祥的产业整合范本。

自后，科创板首单“A收H”紧要钞票重组——亚信安全科技股份有限公司收购亚信科技控股有限公司、首单刊行定向可转债收购钞票——想瑞浦微电子科技（苏州）股份（以下简称“想瑞浦”）有限公司收购深圳市创芯微微电子有限公司（以下简称“创芯微”）、首单刊行股份购买未盈利钞票——芯联集成电路制造股份有限公司‌收购芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司剩余股权等一系列秀气性案例连续落地。时至年末，海尔生物晓示拟吸并上海莱士，成为科创板首单换股经受同一案例，为科创板并购的年度画卷再添亮丽一笔。

典型案例的落地是对商场预期的最佳明确，亦然对商场信心的最佳提振。在政策与案例的双轮驱动下，科创板并购重组活跃度不时进步，包括商场主体过往多有费心的定向可转债收购、跨境收购、未盈利钞票收购等也均有升温。据统计，“科八条”以来，科创板新增的并购决议中已有2单波及刊行定向可转债，14单波及收购未盈利钞票、9单波及收购境外钞票。

尊重商场

进一步提高监管包容度和恶果

商场化，是境内本钱商场并购重组轨制改革耐久对峙的标的。“并购六条”明确建议在尊重划定的同期，尊重商场规章、尊重经济规章、尊重创新规章，对重组估值、功绩承诺、同行竞争和关联来往等事项，进一步提高包容度。

本年以来，科创板并购来往的决议和估值愈加尊重商场化博弈，各异化订价和功绩承诺安排也更为生动，彰显出政策友好度与监管包容度的进步。

举例，首单定向可转债案例想瑞浦收购创芯微，接头到标的钞票末轮估值高于本次来往估值，遴荐各异化订价沸腾计谋投资者等不同主体的退出诉求；同期，该单来往遴荐了商场法估值，也充分体现出对科技型企业重组的估值包容性。

与此同期，并购重组的审核注册恶果亦有显著进步。普源精电科技股份有限公司收购北京耐数电子有限公司，行动“科八条”发布后上市公司并购重组注册第一单，从上交所受理到获证监会快乐注册仅用时两个月，高效的审核使命也了了地标明了监管派头，予以了商场更多信心。

现在，上交所正在证监会的统筹带领下，配套调动紧要钞票重组审核划定，拟新设重组浅陋审核设施，以进一步提高重组审核恶果。近期，上交所亦朝上市公司定向发布了《并购重组、再融资浅陋设施一册通》，助力上市公司掌持好、应用好种种并购重组的浅陋快捷设施，提高来往恶果，加速转型升级。

并购重组行动本钱商场的热切器具买球下单平台，对于优化资源确立、促进产业升级、提高商场恶果具有热切作用。瞻望来年，在监管与商场的协同发力下，科创板有望迎来更多优质典型的并购重组案例落地，从而推动板块上市公司质地和投资价值再上新台阶，也为科创板新质坐褥力加速发展再注新动能。